高礼远山

11-25 09:57 · 

（一）价格异动：从6美元到320美元的魔幻涨幅

家人们，见证历史了！2025年这稀土市场，简直就像坐了火箭，尤其是氧化钇，价格涨得那叫一个疯狂。年初的时候，欧洲那边99.999%纯度氧化钇CIF价也就6美元/公斤，这才过了几个月，直接飙升到220-320美元/公斤。这涨幅，最低都有3600%，最高能到5300%，相当于年初你能用100块钱买16公斤多的氧化钇，现在同样100块钱，只能买到0.3公斤左右，缩水得太夸张了！

再看看咱国内，2024年底氧化钇价格还不足8美元/公斤，到现在已经涨到126美元/公斤，年内涨幅1500%，这价格走势，用“一飞冲天”形容都不为过，直接创下历史新高。这么离谱的价格波动，背后肯定不简单，它就像一面镜子，把全球高科技产业链对咱中国稀土依赖的现状照得清清楚楚。

（二）政策导火索：中国为何突然管制氧化钇出口？

要说这氧化钇价格暴涨的导火索，还得是咱中国在2025年4月把氧化钇列入了出口管制清单。中国在氧化钇生产上，那可是全球的“扛把子”，供应量占全球超60%。这可不是随便做的决定，背后有着深远的战略考量。

氧化钇这东西，别看它小众，在高科技领域那可是“香饽饽”，是航空发动机涂层、半导体介电层这些尖端领域绝对离不开的关键材料。就拿美国来说，他们90%的氧化钇进口都得靠中国。中国这次管制，不仅是限制氧化钇实物出口，就连含中国稀土成分超0.1%的海外加工品都涵盖在内。这一招，被法媒称为“更隐蔽的战略玩法”，看似悄无声息，实则直击要害，对全球的相关产业都产生了巨大的影响。

（三）全球震动：从产业链恐慌到舆论热议

这政策一出台，全球产业链瞬间就像被点燃的火药桶，炸开了锅。欧美企业全都慌了神，开启了“抢货潮”模式。原本正常的库存周期有3个月，现在直接骤降到15天，部分半导体厂商更是急得焦头烂额，因为他们甚至面临着断供的风险。

网上的讨论也十分热烈，网友们都在调侃“德国车细腻全靠钇涂层”，这虽然是句玩笑话，但也从侧面反映出钇在高端制造里的重要性，缺了它，很多高端产品的生产都得受影响。行业分析师也出来发声了，他们指出，海外想要新建产能，至少得2-3年时间慢慢爬坡，短期内这个缺口根本就补不上。所以，全球供应链重构已经是迫在眉睫的事情，不然以后在关键材料上，还是得被“卡脖子”。

二、A股稀土板块应声而起：哪些个股正在“乘风起飞”？

这氧化钇价格一涨，A股稀土板块就像被注入了一剂强心针，瞬间活跃起来，相关个股涨势十分惊人，不少股票单日涨幅都超过了4%。这背后，是整个稀土行业供需格局的巨大变化，让我们来深入分析一下，到底哪些个股在这场“稀土风暴”里表现最为亮眼。

（一）上游资源股：配额+价格双轮驱动业绩爆发

上游资源类的股票，在这次行情里可以说是赚得盆满钵满，主要是因为配额和价格这两个关键因素，让它们的业绩实现了爆发式增长。

作为全球轻稀土的龙头企业，那可是相当厉害，独占了国内75.2%的轻稀土开采配额，就像掌握了一座“稀土宝库”的钥匙。2025年前三季度，它的净利润同比增幅高达280.27%，这成绩太亮眼了。这主要得益于稀土精矿价格上调了37%，直接就增厚了毛利。而且它的稀土金属产量和销量分别同比增长了26.67%和23.5%，磁性材料产量和销量也分别增长了20.92%和21.53%，都是创了同期历史新高。现在它的市值已经达到1834亿元，市盈率TTM是65倍，股价50.84元，营业收入302亿，同比增长40.5%，这发展势头太猛了，未来随着高性能钕铁棚产能逐步释放，再加上机器人和低空经济带来的爆发性需求，净利润年复合增速有机会维持在30%以上。

是广东省唯一合法的稀土开采企业，中重稀土资源储备丰富，手里握着省内全部3张稀土采矿证，包括新丰稀土矿（全国储量最大离子型稀土矿山）及仁居、五丰等矿区。2025年第三季度，它的扣非净利润同比大涨240.56%，实现了扭亏为盈。这主要是因为稀土市场行情整体上涨，公司抓住机会，加大了分离企业生产规模，还强化市场研判，统筹企业管理，加强上下游营销业务协同，创新市场营销模式，调整贸易结构，让稀土冶炼分离及稀土永磁材料产销量都实现了不同程度增长。它还深度绑定了新能源汽车与风电客户，位于粤港澳大湾区，紧邻稀土功能材料核心需求方，区位优势明显，未来发展潜力巨大。

在海外布局方面是最完整的龙头企业，控股美国芒廷帕斯矿，这可是全球最大轻稀土矿之一。2025年前三季度，它的净利润同比增长748.07%，表现相当出色。它的高纯产品出口占比超30%，直接受益于海外溢价。而且它还在不断推进海外资源布局，与Peak公司签署《方案实施契约》，收购其全部普通股，进一步夯实资源基础。在技术方面，它的“碳酸盐焙烧法”镨钕回收率超99%，锆钛矿加工能力也很强，达到75万吨/年，未来有望凭借技术和资源优势，在行业里持续保持领先地位。

（二）中游加工股：成本压力下的分化机遇

中游加工企业在这场价格波动里，日子过得不太一样，有的凭借自身优势发展得不错，有的则面临着不小的压力。

像中科三环（000970）、厦门钨业（600549）这样的龙头企业，韧性就非常凸显。中科三环拥有第三代烧结钕铁硼技术，处于国际领先水平，是特斯拉、比亚迪的核心供应商，在新能源汽车磁材市场占有率达到25.3%。厦门钨业的稀土永磁材料年产能2.1万吨，节能电机专用产线占比41%，钕铁硼主驱电机市占率行业前三，还实现了钨-稀土协同开发。它们凭借规模优势和技术壁垒，通过与下游客户签订长单锁定利润，在2025年新能源汽车领域订单增长都超过了40%，成功抵御了成本上涨的压力，在市场里站稳了脚跟。

但部分中小型磁材企业就没这么幸运了，因为议价能力弱，利润空间被压缩得很厉害。比如大地熊（688077），就被迫暂缓海外项目。面对这种情况，它们只能依赖技术研发，想办法降低单耗，提高生产效率，来缓解成本压力，不然在市场竞争里很容易被淘汰。

（三）下游回收股：政策东风下的“新蓝海”

在政策的大力支持下，下游回收企业迎来了新的发展机遇，成为了稀土行业里的“新蓝海”。

格林美（002340）建成了全球首条“超净稀土再生生产线”，回收率高达95.2%，技术相当先进。它构建了“电池回收-材料再生”闭环，年减碳超882万吨，不仅环保，还很有经济价值。中国稀土（000831）的再生项目年处理能力也达到了1.5万吨，规模很大。当前再生稀土已经缓解了15%的供给压力，未来占比还有望提升至25%，成为弥补稀土供给缺口的关键力量。这些回收企业通过技术创新和规模扩大，在稀土行业里逐渐崭露头角，未来发展前景一片光明。

三、散户必看：稀土行情能走多远？三大风险与操作策略

（一）短期风险：资金炒作与情绪波动

现在这稀土行情，确实很火爆，但咱散户可得保持清醒，这里面隐藏着不少风险。就说短期来看，A股稀土板块现在市盈率已经到45倍了，比行业过去的平均水平高出30%。这意味着啥呢？就是股价可能已经被炒得有点虚高了，部分个股单日涨幅超4%，背后肯定有游资在兴风作浪，疯狂炒作。

这种资金推动的上涨，就像坐过山车一样，来得快去得也快。一旦市场情绪稍微有点变化，或者价格出现波动，那些赚了钱的资金就会立马想着获利回吐，跑得比兔子还快。特别是海外库存阶段性补完之后，市场需求可能会暂时降下来，到时候稀土价格就可能回调，相关个股的股价也会跟着遭殃。所以，短期参与稀土板块的炒作，就像在钢丝上跳舞，得时刻小心，稍有不慎就可能摔得很惨。

（二）中期挑战：全球供应链重构压力

从中期角度看，全球供应链重构带来的压力可不小。美国MP矿计划2025年缩减对中国出口1.2万吨，这可不是个小数目，直接就影响了咱们的稀土进口量。澳大利亚、缅甸等国也没闲着，都在加速布局产能，虽然短期内他们还成不了气候，但时间一长，肯定会对全球稀土市场格局产生影响。

下游的半导体、航空企业也感受到了压力，都在拼命尝试寻找替代材料。一旦他们在技术上取得突破，找到了可以替代氧化钇的材料，那对稀土行业来说，可就是个巨大的打击。所以，咱们得密切关注这些技术研发的进展，这关系到稀土行业未来的市场需求和发展空间。如果下游企业真的找到了替代品，那稀土价格可能就撑不住了，相关企业的业绩也会受到很大影响。

（三）长期逻辑：自主可控仍是核心主线

不过，从长期来看，稀土行业的自主可控仍然是核心逻辑，这也是咱们的底气所在。中国对稀土的出口管制和总量控制已经成为常态，这是从战略层面在保护咱们的稀土资源，也让行业的集中度不断提升。那些具备资源和技术双壁垒的龙头企业，在这种环境下优势就更加明显了，未来有望享受更高的估值溢价。

机构预测，2025-2027年全球氧化钇供需缺口会一直维持在10%-15%，这就意味着氧化钇的价格还能在高位运行一段时间。因为只要缺口存在，市场对稀土的需求就还在，价格就有支撑。而且随着国内对稀土行业的规范和整合，行业的发展会更加健康、可持续，长期投资价值还是很大的。

（四）操作建议：分层布局，规避追高

基于上面这些风险和机会，给大家分享一些操作建议，希望能帮到各位散户。

短期博弈的话，可以多关注资金净流入靠前的个股，像争光股份、久吾高科。资金流向是个很重要的指标，资金持续流入的股票，说明有大资金看好它，上涨的可能性就比较大。但同时也要结合换手率和MACD指标来把握波段机会。换手率高，说明股票的活跃度高，交易比较频繁；MACD指标可以帮助我们判断股票的买卖时机，当MACD指标出现金叉时，可能就是买入的好时机，出现死叉时，就得小心了，可能要卖出。

中期配置方面，建议逢低布局上游资源龙头，比如北方稀土、广晟有色。这些企业手握大量资源，随着稀土价格上涨，他们的业绩肯定会跟着水涨船高。而且他们还能享受到配额红利，在市场竞争中占据有利地位。趁着股价回调的时候买入，长期持有，大概率能获得不错的收益。

长期定投的话，重点关注再生稀土领域，像格林美、中国稀土。在碳中和与循环经济双重政策驱动下，再生稀土的发展前景非常广阔。这些企业在再生稀土技术上已经取得了一定成果，未来随着技术的不断进步和市场份额的扩大，业绩增长空间很大。通过长期定投的方式参与，可以平摊成本，分享企业成长带来的红利。

结语：稀土不是“土”，而是“工业的维生素”

这次氧化钇价格暴涨，表面上看是市场供需失衡导致的价格波动，实际上是全球产业链对中国稀土“隐形霸权”的一次重新定价。中国在稀土领域的优势，不仅仅是资源上的优势，更是技术、产业链和政策上的全方位优势。

对于咱们散户来说，在这场稀土行情里，既要抓住短期情绪驱动带来的交易机会，快进快出，赚一波差价，但也要时刻保持警惕，注意风险。更重要的是，要把握“资源安全+自主可控”这个长期逻辑，选择那些真正有核心竞争力的企业进行投资。要记住，在关键材料领域，只有掌握上游定价权的企业，才能在时代的浪潮里，真正彰显出自己的价值，也才能给我们投资者带来长期稳定的回报。#社区牛人计划#@股吧话题 @东方财富创作小助手